发布日期：2024-09-12 21:26 点击次数：197
全指股债利差：2.19%（-2%-1.5%），定投倍数1.5倍（0.6-1.5），仓位9成
最近打算再研究下国内能买到的一些各地区宽基ETF，在全球产业链里的分工和关联。
毕竟做QDII基金的海外配置，不懂这个，可能会被坑的很惨。
内容比较干，仅供参考....
1、沪深300
咱先从自己说起，看看咱们的沪深300指数。
其实我A在行业结构上可以说日本、德国还是比较相似的，就是金融多了点，占比23%。
除了四大行之外，核心成分股还有贵州茅台、宁德时代、长江电力等。
但因为一些成分股的全球化程度有限，所以和本土经济关联性很高。
现在国内经济下滑，房价大幅下跌，故沪深300也开启了跌跌不休的节奏。
不过由于资金的管制，A股和美股短期还是有一些独立性的。
2、恒生指数
恒生指数，内地经济深度绑定，两头摆，短期随美股，长期随A股...
详细拆解看，恒生指数也是个金融大指。
金融占比33.3%，内含大型国有银行，中国平安、中国人寿等等，
不过这几年中概股回归，所以在消费25.1%和科技14.8%上增加了不少，平衡了些，
长期来说，恒生指数同样和内地经济有极高联动性，因为互联网和银行业务都以内地为主。
所以你懂得，这几年随大A一同血崩。
3、日经225
日经225，全球化，行业分散，是美股小弟，走势跟着一起跑...
指数行业分布如下：
工业20%，可选消费20%，信息技术19%，金融13%，医疗8.5%。
由于行业均衡，日经225属于进攻性不强，但也没啥太多短板的指数。
积极的参与到全球生产链当中，和德国很像，都是德智体美劳发展。
但从最近日本套息交易收紧，导致日经225暴跌的案例中，
也可以看出日本低利率背后潜在的风险。
4、标普500
老美的标普500，科技为先，引领全球股市；
现已经成了半个科技指数基金，因为有足足41%是科技行业，其中美股七姐妹占了大头，
所以标普500现在和纳指走势高度相关，和互联网、AI、科技深度绑定。
而最近美股七姐妹调整，标普也随之出现了大幅波动。
不过除了科技板块之外，其实标普500的行业分布倒也很均衡。
比如金融11.7%，医疗11%，可选消费11.2%，工业7.3%等等。
5、纳斯达克100
纳斯达克是一个完全科技化的宽基指数，属于标普500的进攻版；
科技占比73%，里面只有少量的百事可乐、星巴克之类的消费公司。
由于全球大多科技股都有在纳斯达克上市，所以纳指基本就代表了全球科技行业的表现。
目前纳指和标普500走向已经趋同，只是纳指波动比标普500更大，进攻性更强。
6、德国DAX
德国DAX，全球化，偏工业制造，也随美股，但没日经那么舔。
德国DAX有40只成分股，但行业上和日本极为相近。
这俩都是工业大国，信息技术也都很强；
德国工业22.6%，日本工业20%；
日本有丰田、本田、日立。
德国有宝马、奔驰、大众、西门子。
日、德生产的汽车，家电，都是出口全球；
德国信息技术17.7%，日本18.5%；
德国有思爱普、英飞凌；
日本有任天堂、索尼、东京电子；
德国金融17.1%，日本11.7%；
德国可选消费12.8%，日本19.5%；
由于德国和日本的龙头股，都是全球输出，海外布局。
所以这俩指数和本国的经济关联性倒是很有限...
它俩和美国经济反倒关系更大，相关性也更高，高于法国CAC40。
7、法国CAC40
法国CAC40，偏全球消费，和中国经济有一定关联；
法国CAC40和德国DAX截然不同，
法国偏向于消费，可选消费+日常消费占比高达40%+，要远高于其他几个宽基指数。
法国以奢侈品著称，所以不管是LV、爱马仕、还是欧莱雅，开云Gucci古驰，都是家喻户晓的品牌。
所以配置法国CAC40的时候，就有点像是买了一个海外消费指数。
当然，法国也是一个工业强国，有达索、空客、施耐德电气等工业巨头。
所以工业部分也有20%比重，
不过注意，法国CAC40也可能受内地经济的影响比较大~
由于法国奢侈品消费高度依赖于中国市场（中国销量可以占3成）
所以这也是拖累法国指数年内表现糟糕的原因，
今年法国CAC40为-2.6%，和沪深300都比较差。
………
总的来说，以上几个指数中：
标普500、纳斯达克100，偏向于高端科技，引领全球股市；
日经225，全球化，行业分散，是美股小弟，走势跟随；
德国DAX，全球化，偏工业制造，也随美股，但没日经那么舔。
法国CAC40，全球化，偏全球消费，和中国经济有较大关联；
恒生指数，内地经济深度绑定，两头摆，短期随美股，长期随A股；
沪深300，内地经济深度绑定，走势和美股相关性相对低；
宽基指数的波动风险无非是两块，
一个是够不够全球化，还是依赖单一区域；
一个是行业集中度够不够分散；
这两点上，日本、德国做的不错，我A全球化差了些，老美高度聚焦科技，法国又侧重消费。
最后补充几句，其实越南和印度市场也是偏金融化的指数，
尤其是越南，金融地产占比非常高，因此和房产价格也是和我们一样，密切相关的。
行业越是集中的市场，越要考虑背后的极端风险，因此权重配置应该控制的越牢...
大概就说到这正规融资融券股票。